Det fjärde kvartalet känns redan avlägset. Januari, som kan vara rätt trögt även under högkonjunktur, ger knappast någon vägledning.

Det är i februari och mars som bilden av hur hårt finanskris och lågkonjunktur slår mot specifika branscher och företag.

Det är en sliten klyscha att påstå att ”just nu är läget ovanligt svårbedömt”. Men just nu känns det som klyschan har fog för sig. Generalindex står fyra fem procent över bottennoteringen den 21 oktober i fjol och kurserna rör sig än hit än dit.

Aktiemarknaden tycks dock tro på en lindrigare nedgång för it och telekom än för börsen som helhet. It-index har stigit över 10 procent från lägstanoteringen i fjol och telekomindex hela 22 procent. Det finns visst fog för den uppfattningen i de bokslutskommunikéer som hittills droppat in.

Ett par exempel: Orc, som utvecklar system för handel med värdepapper och rimligen borde råka illa ut i finanskrisen, gjorde ett hyfsat fjärde kvartal. Omsättningen steg sex procent mycket tack vare valutaeffekter. Vinsten dök efter att ledningen tog engångskostnader på 24 miljoner kronor för ett effektiviseringsprogram.

Orcledningen ser ändå ljust på 2009. Trenderna från egenutvecklade system mot standardlösningar och det faktum att en stor del av intäkterna kommer in via långa kontrakt väger upp oron på finansmarknaden. Under januari steg Orckursen 20 procent.

Formpipe levererar säkerhetslösningar, och ledningen ser inga mörka moln på himlen. Tack vare en stor andel försäljning till offentlig sektor räknar ledningen med fortsatt stark organisk tillväxt. Under januari steg kursen nästan 50 procent.

Problemtyngda Micronic, som utvecklar laserritare för design av högteknologiska komponenter, väntar sig ett brant fall i efterfrågan i år. Styrelsen avstår från att förutspå när marknaden vänder upp. Men börsen gladdes ändå åt rapporten och handlade upp kursen 25 procent.

Det lilla konsultföretaget Modul1 ser också ljust på framtiden. Vd:n konstaterar att orderläget ser bra ut och att de kostnadssänkande åtgärder som gjorts kommer att få effekt.

Besvikelsen är Tradedoubler, som hjälper kunder att marknadsföra sig online. Kostnaderna sköt i höjden, medan intäkterna krympte. Aktien har fallit över 25 procent sedan rapporten släpptes.